Этот автомобиль был представлен в 2010 году. Он заменил на рынке две модели - Пежо 407 и 607. Машина имеет два типа кузова — это универсал и седан. Несмотря на то, что автомобиль увеличился в размерах, он стал гораздо легче, чем Пежо 407. Производители этой машины облегчили некоторые конструкции. Для Пежо 508 было сделано семь двигателей:Бензиновый мощностью 156 л.с., и 120 л.с, которые имеют объем 1.6 л. У первого двигателя автоматическая или механическая коробка передач, у второго - «робот» BMP6, с 6-ступенчатой КПП.
Дизельный двигатель: 112 л.с. - объем 1,6л с 5-ступенчатой коробкой передач; два двигателя по 140 л.с с объемом 2 литра - механика и автомат, и последний - объем 2.2 литра с мощностью 163 л.с. Мощность увеличилась за счет турбонаува.
Что касается кузова авто, то его геометрические части во многом улучшились (передние части немного стали короче), а задний бампер достаточно вырос в размере. На капоте красуется эмблема, которую немного изменили. Эта эмблема была приготовлена к юбилею концерна «Пежо». Подо «львом» название бренда. Салон был оформлен в лучшем качестве. Внешние зеркала значительно увеличивают обзор. Водительское сидение стало более удобным. Установлен климат-контроль 4 — сезонный, на передней панели появился небольшой экран, который показывает навигацию и спидометр. Авто имеет автоматическое переключение дальнего света на ближний. Это достаточно хороший показатель безопасности. Пежо 508 получил приз за систему вызова помощи в экстремальной ситуации, которая встроена в навигационную систему.